中邮证券有限仔肩公司陈基赟,刘卓近期对川仪股份603100）实行咨议并揭橥了咨议陈说《功绩短期承压，接续拓展新范围、新行业》，赐与川仪股份买入评级。

　　公司揭橥2025年中报，2025H1竣工营收32.81亿元，同减12.37%；竣工归母净利润3.25亿元，同减10.46%；竣工扣非归母净利润2.68亿元，同减14.66%。

　　工业自愿化仪外及装配收入有所下滑，复合资料、电子器件维护庄重延长。分产物来看，2025H1工业自愿化仪外及装配、复合资料、电子器件、其他永诀竣工收入28.49、3.29、0.79、0.25亿元，同比增速永诀为-14.38%、4.96%、3.71%、-10.81%。

　　毛利率有所擢升，用度率小幅上升。剩余材干方面，2025H1公司毛利率同增1.63pct至33.87%，主因工业自愿化仪外及装配毛利率同比有所上升。用度率方面，2025H1公司时刻用度率同增0.59pct至24.05%，此中发卖用度率同增0.38pct至12.18%；料理用度率同增0.2pct至5.42%；财政用度率同增0.02pct至-0.58%；研发用度率同减0.01pct至7.04%。

　　接续研发进入，塑强中心角逐上风。一方面临标邦际进步程度，接续优化智能压力变送器、智能电磁冷水水外等主力产物技巧本能目标，一贯擢升产物牢靠性、平稳性和奇特工况实用性。另一方面针对中高端利用市集及新利用范围实践精准开垦。众反转直流电动实行机构打破1.5kW直流电机把握困难，初次利用正在水利水务行业；熔盐耐高温超声波流量计攻陷要害技巧；新一代高压加氢众点热电偶从安适性、平稳性、精准性三大维度实行技巧升级；流程工业电加热器告终航空航天用盘管式加温器研制，并竣工成就转化；与中广核连结研发的首台邦产化“华龙一号”汽轮机旁道安排阀成功交付客户并进入行使。紧跟行业技巧进展，推出了APL智能压力变送器、温度变送器等产物，竣工智能诊断、高效通讯、无缝互联等功用。

　　紧盯客户需求，拓展细分范围市集。2025H1，公司深耕大客户大项目，拓展新市集新范围，新签署单同比消浸9%，但正在核电、紧密化工、有色金属、水利水务、火电等细分市集新签署单增幅38%—64%，海外市集与旧年同期基础持平。

　　行业景心胸不足预期危害；海外市集开发不足预期危害；市集角逐加剧危害；新产物开垦不足预期危害。

　　证券之星数据中央按照近三年揭橥的研报数据估计打算，东北证券刘俊奇咨议员团队对该股咨议较为深化，近三年预测正确度均值高达85.76%，其预测2025年度归属净利润为剩余7.96亿，按照现价换算的预测PE为15.26。

　　该股迩来90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家；过去90天内机构宗旨均价为27.9。